Прво молба. Још увек видим отворене ресторане и младе људе на плажи у групама овде на Флориди. Ова глупост треба да престане. Постоји само једна шанса да се брзо победи вирус - социјална дистанца.
Ваша је одлука да ли желите да ризикујете да се разболите. Међутим, у цивилизованом друштву не би требало да буде ваша одлука да ризикујете да заразите друге!
Многи од нас су нервозни, не само због вируса већ и због финансијских последица. Вести и Јутјуб су пуни „стручњака“ који брбљају о томе „колико ово може бити лоше“ или „све ће бити готово за неколико недеља“. Најбоља идеја је вероватно да не слушате превише о томе, јер нико заиста не зна шта будућност носи.
Ако се људи понашају дисциплиновано и поштују нека једноставна правила, ово може брзо да се заврши. Ако не, ово ће трајати дуже. Животно искуство ми, нажалост, говори да има много незналица.
Како је свет спреман за напад?
Не могу да пишем о медицинској страни јер немам појма. Све што видим је медицинско особље у погођеним областима које су нападнуте како се пење до херојске висине. Добијају моје најдубље поштовање. Речима Винстона Черчила, „никада толико њих није имало толико мало да захвали за толико“.
Делимично гашење привреда има огромне финансијске ефекте. Ми, туристичка индустрија, највише смо погођени, али је цела привреда под притиском.
У таквој ситуацији се намећу држава и централне банке. Централне банке обезбеђују ликвидност и снижавају каматне стопе; док државе креирају тражњу дајући гаранције за кредите, субвенције, помоћ за незапослене итд. Детаљи зависе од економског модела дате земље.
Али велике економије нису спремне за ово велико време.
Зашто? Превише дуга и прениске камате. Дуг је већ деценију финансирао странку!
Европа је 2001. имала политичаре са мало појма о економији који су одлучили да направе заједничку европску валуту. Ово је била једна од најглупљих одлука у новијој историји, али како је рекао немачки канцелар Х. Кол, „евро је питање мира или рата. То ће ујединити Европу.” Глупост – створила је толико бола и друштвених немира. Идеја о евру је помало иста као да ви, ваш богати ујак, наркоман из парка, и крадљивац којег сте јуче видели да је ухваћен, делите један те исти банковни рачун. Економски смисао вам говори да то није баш сјајна идеја.
Европски политичари су донели економска правила која дефинишу ко може да се придружи евру. Сви су знали да све економске статистике не могу да издрже пажљивије, али шампањац је био точен, бенд је свирао, а политичари су се славили у европским престоницама. Већина Европе се придружила евру, а сада су многе земље имале приступ јефтиним дуговима.
Неспособни и лењи политичари у Јужној Европи почели су да се дебело задужују уместо да модернизују потпуно неефикасну администрацију – лакше је дистрибуирати слаткише (ако не можете себи да приуштите да их купите – само пошаљите фактуру следећем одговорном, било је размишљање) него спровести болне али неопходне реформе. С друге стране, Северна Европа је, због фиксних курсева, масакрирала делове индустрије на југу. Немачки политичари су рекли: „Немачка профитира од евра. Не можете профитирати ако вам комшије трпе и ако се пензиона штедња немачких штедиша пљачка негативним каматама. Будале! Евро је био веома лоша идеја за све.
Када је дужничка криза ударила 2008. године (види доле), већи део јужне Европе био је ухваћен између камена и наковња и морали су да га спасавају ММФ и ЕЦБ. Народ је прошао кроз тешке тренутке плаћајући неспособно понашање претходних политичара. Неки кажу да је спас углавном био за северноевропске банке које су позајмиле новац. Није важно – резултат је исти.
У Америци, немилосрдни банкари су наговарали људе да узимају кредите на основу срање. Банкари су удружили кредите, исецкали их на комаде и продали другим банкарима. Звали су то финансијски инжењеринг. Леман је пропао, а кућа од карата се распала. Свет је стајао на ивици финансијског слома. Исти лек као што је горе поменуто. Тачно?
Идеја је да у тешким временима владе стимулишу тражњу, а централне банке ублажавају такозвану монетарну политику, АЛИ у добрим временима те мере се повлаче. Буџети се доводе у ред, а камате повећавају. То се заборавило – десило се супротно. Лакше послати рачун за слаткише следећем момку!
У Европи су политичари и централни банкари желели да спасу евро „по сваку цену“, како је рекао претходни гувернер ЕЦБ. Последица је била да су тржишта била преплављена новцем. Данас имамо негативне каматне стопе у већем делу Европе. Болесно! Економске студије су показале да је обично потребно смањење каматних стопа од око 3% да би се привреда извукла из рецесије. Како то да урадимо када су камате много ниже?
С друге стране великог океана, дуг је такође брзо растао. Од 2008. до 2018. године јавни дуг је порастао за 100%. Обамина администрација је коректно реаговала на банкарску кризу, али је заборавила на следећи корак – накнадно смањење дуга.
Онда је нова особа јела чизбургере у Овалној канцеларији. Порези за корпоративну Америку и богате људе су смањени, војна потрошња је отишла на север, а гувернери ФЕД-а су „пребијени на Твитеру“ да смање камате. Председник Реган је око 30 година раније успешно покренуо економију из рецесије великим смањењем пореза, али то је било у рецесији, а не у економији која је радила под пуним оптерећењем. Порастао је не само јавни дуг, већ и студентски кредити и дугови по кредитним картицама, а дуг предузећа је порастао скоро 100% од 2008. до 2019. Ако су кредити коришћени за продуктивне инвестиције, нема шта приговорити.
Међутим, највећи део корпоративних зајмова је коришћен за откуп акција – главни разлог биковског тржишта. Што се тиче војних издатака, наравно, САД морају бити у стању да бране себе и своје савезнике. Али војна експанзија финансирана дугом ослабила је способност одбране привреде. Зар није довољно моћи да убијеш лоше момке 20 пута. Да ли мора да буде 30 пута?
Реј Далио, оснивач и извршни директор највећег инвестиционог фонда – и бивши по дефиницији супер капиталиста – написао је пре неколико месеци „капиталистички систем је сломљен“. Политика са обе стране Атлантика учинила је богате богатијим кроз огромну инфлацију цена имовине, која је сада одувана. Болесне економије у Европи држане су у валутном систему који није добар ни за некада здраве економије ни за болесне. Око 15% Американаца нема здравствено осигурање, а многи живе од плате до плате. Лоше вести у ситуацији са ЦОВИД-19.
Која је наша одговорност за даље?
Тренутна корона криза неће побољшати ствари. Економијама ће бити потребно спасавање, даљи дуг и штампање новца. То је неопходно, али помолимо се да ће централни банкари и политичари имати мудрости и храбрости да смање дуг и штампање новца када се ова криза заврши.
Француски дипломата Жозеф де Местр (1752-1821) написао је „Тоуте натион а ле гоувернемент ку'елле мерите“ – свака земља има власт какву заслужује. Ми, бирачи, смо на крају дана одговорни за то кога смо поставили на дужност, и морамо озбиљно размислити коме дајемо одговорност да иде даље. Када се ова криза заврши – а биће завршена – морамо да почистимо неред у јавним финансијама и монетарној политици који је направљен током последње деценије.
Јан Ларсен је извршни директор ВорлдТравелНатион, оператера за ново бузз.травел мрежа друштвених медија.
ШТА УЗНЕСТИ ИЗ ОВОГ ЧЛАНКА:
- The idea of the Euro is a bit the same as if you, your rich uncle, the drug addict from the park, and the shoplifter which you saw getting caught yesterday all share one and the same bank account.
- When the debt crisis hit in 2008 (see below), most of Southern Europe was caught between a rock and a hard place and had to be bailed out by the IMF and the ECB.
- Incompetent and lazy politicians in Southern Europe started to borrow heavily instead of modernizing the totally inefficient administration – easier to distribute sweets (if you cannot afford to buy them – just send the invoice to the next guy in charge, was the thinking) than to implement painful but necessary reforms.
