Авио-индустрија - најновији изгледи индустрије и финансијска прогноза

ЖЕНЕВА, Швајцарска – Међународна асоцијација ваздушног саобраћаја (ИАТА) објавила је ревизију финансијске перспективе своје индустрије навише. За 2012. очекује се да ће авиокомпаније вратити профит од 6.7 милијарди долара (у односу на прогнозу од 4.1 милијарду долара у октобру). Очекује се да ће се ово благо побољшати на 8.4 милијарде долара у 2013. (мало боље од прогнозе од 7.5 милијарди долара у октобру). Међутим, нето маржа индустрије након опорезивања ће остати слаба на 1.0% у 2012. и 1.3% у 2013. години.

2012

Побољшани изгледи за 2012. подстакнути су снажним перформансама авио-компанија у другом и трећем кварталу. Упркос високим ценама горива и успоравању светске економије, профит авио-компанија и новчани токови задржали су се на нивоима сличним 2006. години када су цене нафте биле ниже за око 45 долара по барелу, а светски економски раст износио 4.0%.
Историјски гледано, када је раст БДП-а пао испод 2% авио-индустрија је вратила колективни губитак. „Са растом БДП-а близу 'брзине застоја' од 2.0% и нафтом од 109.5 долара по барелу очекивали смо много слабије резултате. Али авио-компаније су се прилагодиле овом тешком окружењу кроз побољшање ефикасности и реструктурирања. То штити готовинске токове од слабог економског раста и високих цена горива“, рекао је Тони Тајлер, генерални директор и извршни директор ИАТА.

Побољшани учинак је најочитији код великих авио-компанија код којих је зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) у просеку износила између 10% и 15% прихода у трећем кварталу године. „То је различита слика.

Економија обима помаже већим авио-компанијама да се боље носе са тешким окружењем од малих и средњих превозника који настављају да се боре“, рекао је Тајлер.

На укупни учинак позитивно је утицао снажан раст путничког саобраћаја (5.3%) и побољшање приноса од 3.0%.

Упркос успоравању светске економије, пословна путовања су била подржана снажнијом међународном трговином робом и услугама. Ово је допринело позитивној слици и по обиму путника и по приносу. Насупрот томе, карго тржишта су се смањила за 2.0%, а приноси од терета су пали за 2.0% у односу на нивое из 2011. године. Иако је светска трговина и даље у експанзији, образац економског раста – концентрисан на тржиштима у развоју – даје предност океанском у односу на ваздушни терет.

Благо смањење цена нафте (на 109.5 долара по барелу, што је пад са 110 долара по барелу у октобарској прогнози) није се претворило у олакшање цене горива. Крећући се у супротном смеру, због повећања рафинеријских маржи, очекује се да ће трошкови млазног горива у просеку износити 129.5 долара по барелу, што је повећање од 1.8 долара по барелу у односу на претходну прогнозу.

ИАТА наглашава да упркос побољшаним изгледима, свеукупно гледано, индустрија остаје слаба:

· Очекивани нето профит од 6.7 милијарди долара је пад од 8.8 милијарди долара колико је индустрија остварила 2011. године.

· Маржа нето профита од 1.0% је знатно испод 7-8% потребних за повраћај трошкова капитала индустрије.

Побољшане перформансе индустрије

Промене у структури индустрије доприносе побољшању финансијског учинка авио-компаније од другог квартала. У тешком пословном окружењу у протеклој години авио-компаније су настојале да смање трошкове и побољшају приносе кроз реструктурирање. Недавни савези и заједничка улагања омогућили су економију обима, као и нудећи већи избор за путнике. Оштар пад броја нових учесника, због недостатка финансијских средстава за нова предузећа, и бројни банкроти авио-компанија такође су допринели побољшању структуре индустрије која је омогућила авио-компанијама да деле повећање ефикасности између побољшане услуге за путнике и бољег приноси за инвеститоре.

Регионални учинак

Очекује се да ће северноамерички превозници завршити 2012. са колективном нето добити од 2.4 милијарде долара. То је јаче од профита од 1.7 милијарди долара из 2011. године, углавном захваљујући знатно побољшаном коришћењу имовине као резултат недавне консолидације индустрије. Маржа зарада пре камата и пореза (ЕБИТ) од 3.4% је најјача међу регионима.

Очекује се да ће европски превозници постати рентабилни. То је 400 милиона долара лошије у односу на учинак из 2011. године, али је за 1.2 милијарде долара боље од октобарске прогнозе, што се у великој мери може приписати резултатима програма ефикасности и снажнијем расту саобраћаја који је довео до побољшања резултата у другом и трећем кварталу. Иако је ово највећи допринос побољшању изгледа за 2012. годину, важно је напоменути да су превозници на континенту и даље у најслабијој финансијској позицији. Очекује се да ће ЕБИТ марже бити 0.6% и са очекиваним учинком рентабилности Европа стоји уз Африку као једина два региона која не доносе профит.

Очекује се да ће азијско-пацифички превозници остварити нето профит од 3.0 милијарди долара (+700 милиона долара у односу на октобарску прогнозу). Регион ће остварити највећи укупни профит међу регионима, док је ЕБИТ маржа од 2.9% на другом месту иза Северне Америке. Важно је напоменути да ће превозници у региону имати највећи апсолутни пад профита у поређењу са 2011. када су азијско-пацифичке авиокомпаније вратиле профит од 5.4 милијарде долара. Регион је под притиском слабих карго тржишта и споријег економског раста у Кини.

Очекује се да ће авиокомпаније са Блиског истока остварити профит од 800 милиона долара (+100 милиона долара у односу на октобарске прогнозе). То је нешто испод милијарде долара коју су превозници са Блиског истока зарадили 1. Док регион одржава снажан раст са саобраћајем на дугим линијама, његов учинак је ослабљен арапским пролећем и дуготрајном нестабилношћу.

Изгледи за латиноамеричке авиокомпаније су непромењени на 400 милиона долара. Заједно са Северном Америком, то је једини регион у коме је дошло до побољшања у односу на 2011. када су оператери у региону остварили профит од 300 милиона долара. Ово је делимично вођено снажнијом трговином и економијама у региону, а делом консолидацијом која је почела да преокрене губитке у Бразилу.

Очекује се да ће афричке авио-компаније завршити годину у рентабилној цени—непромењено у односу на претходну прогнозу и од 2011. Док се привреда континента убрзано шири, њени превозници пате од јаке конкуренције на дугим линијама, структурама високих трошкова и регулаторном режиму који инхибира развој интра-афричких веза.

2013

„Изгледи за 2013. биће углавном непромењени у односу на 2012. Очекује се да ће нето профит порасти на 8.4 милијарде долара, остављајући индустрију нето профитну маржу од 1.3%. Добро је што се крећемо у правом смеру, али година која је пред нама ће бити још једна тешка за индустрију“, рекао је Тајлер.

Покретачи прогнозе:

БДП: Највећи покретач перспектива индустрије је глобални економски раст. Очекује се да ће ово само мало ојачати на 2.3% у 2013.

Путници: Очекује се да ће потражња за путницима у 2013. порасти за 4.5% (испод прогнозе од 5.3% за 2012). Очекује се да ће се приноси погоршати за 0.2%, углавном као одговор на ниже трошкове горива.

Терет: Очекује се да ће потражња за теретом порасти за 1.4% (није довољно да се надокнади пад од 2.0% у 2012). Неусклађеност између стопа раста тражње путника и терета има тенденцију да доведе до тога да капацитет терета премашује потражњу, а приноси падну за 1.5%.

Гориво: Очекује се да ће се цене нафте благо смањити на 104 долара по барелу (5.5 долара мање по барелу у односу на 2012). Премија плаћена за прераду млазног горива, међутим, довешће до мањег пада цена млазног горива на 124.3 долара по барелу (5.2 долара мање у односу на 2012).

Регионални учинак

Очекује се да ће северноамеричке авио-компаније остварити комбиновани нето профит од 3.4 милијарде долара – највећи апсолутни профит међу регионима и побољшање од 1.0 милијарди долара у односу на 2012. ЕБИТ маржа ће порасти на 3.8% (са 3.4% у 2012). Предвиђа се да ће америчка економија имати најснажнији раст међу развијеним економијама и очекују се даље користи од раније консолидације.

Очекује се да ће европске авио-компаније имати другу годину заредом на рентабилности. ЕБИТ маржа ће такође остати непромењена у односу на 2012. на 0.6%. Континуирана неизвесност у европској економији, високи порези и неефикасна инфраструктура настављају да муче индустрију у Европи.

Очекује се да ће азијско-пацифичке авио-компаније остварити раст нето добити за 200 милиона долара на 3.2 милијарде долара у 2013. Иако је ово други највећи апсолутни профит међу регионима, очекује се да ће ЕБИТ марже за азијско-пацифичке авиокомпаније значајно порасти на 4.7% (најјача међу регионима). региони). Економије у овом региону остају најдинамичније и очекује се да ће се погоршање на тржишту терета окончати 2013. године.

Очекује се да ће авиокомпаније са Блиског истока повећати профит за 300 милиона долара на 1.1 милијарду долара, а ЕБИТ марже побољшати на 3.0%.

Предвиђа се да ће авио-компаније у овом региону наставити да шире свој удео на међународним тржиштима.

Латиноамеричке авио-компаније ће повећати нето профит за 300 милиона долара на 700 милиона долара уз ЕБИТ маржу од 3.1%. Снажни трговински токови и снажан раст у овом региону подржавају приходе и побољшања која се настављају од консолидације у Бразилу.

Очекује се да ће афричке авио-компаније остварити трећу узастопну годину рентабилности са ЕБИТ маржом од 0.1%. Економски раст и трговински токови су снажни, али перформансе авио-компанија остају неуједначене.

Ризици

Макроекономски, геополитички и политички ризици за изгледе остају високи и углавном негативни.

Криза еврозоне је далеко од решења. Док се ликвидност враћа на тржиште, нема привредног раста. Америчка економија расте, али опасност од фискалне литице није елиминисана. Очекује се да ће Кина тежити убрзаном расту, али постоји претња да би мехури у банкарству и некретнинама могли да пукну.

Геополитичке потешкоће између Кине и Јапана и са Ираном трају.

У међувремену, ризици политике такође и даље постоје. „Морамо да се уверимо да владе у недостатку новца разумеју да је авијација катализатор економског раста и да обезбедимо да регулација лаганим додиром не постане лиценца за провајдере инфраструктуре да допусте да трошкови измакну контроли. Такође ћемо одржавати притисак на владе за важна побољшања инфраструктуре — укључујући Јединствено европско небо, тако да тешко стечена ефикасност трошкова не буде изгубљена у борби са загушењима“, рекао је Тајлер.