ДУБАИ, Уједињени Арапски Емирати – Само годину дана након што је глобална криза пореметила експлозивни раст Дубаија, град је сада толико преплављен дуговима да тражи шестомесечну одгоду плаћања својих рачуна – што је у четвртак изазвало пад на светским тржиштима и покренуло питања о репутацији Дубаија као магнета за међународне инвестиције.
Последице су уследиле брзо и осетиле се широм света након саопштења у среду да ће главни развојни покретач Дубаија, Дубаи Ворлд, тражити од кредитора „застој“ у отплати дуга од 60 милијарди долара најмање до маја. Огранак компаније за некретнине, Накхеел — чији пројекти укључују острво у облику палме у Заливу — преузима највећи део новца због банака, инвестиционих кућа и спољних извођача радова.
Укупно, мреже које подржава држава под надимком Дубаи Инц. су у минусу од 80 милијарди долара, а емирату је раније ове године био потребан спас од његовог нафтом богатог суседа Абу Дабија, главног града Уједињених Арапских Емирата.
Тржишта су лоше прихватила вест - са проблемима у Дубаију и континуираним падом америчког долара који је инвеститорима забринуо двоструко. Тај потез Дубаија изазвао је забринутост због дуга широм Заливске регије. Цене осигурања дуга из Абу Дабија, Катара, Саудијске Арабије и Бахреина порасле су у четвртак за двоцифрени проценат, према подацима ЦМА ДатаВисион.
У Европи су ФТСЕ 100, немачки ДАКС и ЦАЦ-40 у Француској отворили нагло ниже. Раније је у Азији шангајски индекс потонуо 119.19 поена, или 3.6 одсто, у највећем једнодневном паду од 31. августа. Хонгконшки Ханг Сенг пао је 1.8 одсто на 22,210.41.
Волстрит је био затворен за празник Дана захвалности, а већина тржишта на Блиском истоку била је тиха због велике исламске гозбе.
„Најава о мировању Дубаја... била је нејасна и остаје тешко разазнати да ли ће позив на застој бити добровољан“, наводи се у саопштењу Евроазијске групе, истраживачке групе са седиштем у Вашингтону која процењује политички и финансијски ризик за стране инвеститоре заинтересоване за Дубаи. .
„Ако није, Дубаи Ворлд ће запасти и то ће имати озбиљније негативне последице по државни дуг Дубаија, Дубаи Ворлд и поверење тржишта у УАЕ уопште“, додаје се у саопштењу.
Дубаи је пре годину дана постао највећа жртва кредитне кризе у Заливу. Али његов владар, шеик Мохамед бин Рашид Ал-Мактум, стално је одбацивао забринутост због ликвидности града-државе и тврдио да је претерао у добрим временима.
Када је упитан о дугу, он је самоуверено уверавао новинаре на ретком састанку пре два месеца да „смо добро“ и „нисмо забринути“, остављајући детаље о плану опоравка — ако такав план постоји — на свачију претпоставку.
Затим је раније овог месеца рекао критичарима Дубаија да „ућуте“.
„Он треба да направи план опоравка који ће поштовати они који желе да послују са Дубаијем“, рекао је Сајмон Хендерсон, стручњак за залив и енергетику са Вашингтонског института за блискоисточну политику. „Ако то не уради како треба, Дубаи ће бити тужно место.
Након вишемесечног порицања да је економски пад чак дотакао сјајни град-државу, влада Дубаија је раније ове године показала знаке покушаја да се избори са финансијским последицама које су зауставиле десетине пројеката и изазвале егзодус радника у иностранству.
У фебруару је прикупио 10 милијарди долара у на брзину договореној продаји обвезница Централној банци Уједињених Арапских Емирата, која има седиште у Абу Дабију.
Договор - који многи сматрају спасавањем Абу Дабија Дубаију - био је део програма обвезница вредног 20 милијарди долара како би се помогло Дубаију да испуни своје дужничке обавезе.
У среду је Министарство финансија Дубаија објавило да је емират прикупио још пет милијарди долара продајом обвезница — све су преузеле две банке које контролише Абу Даби.
Владајућа породица Ал Нахјан у Абу Дабију била је конзервативнија у својој потрошњи, улажући профит од нафте у инфраструктуру, културу и државне институције. Током Дубаија у области некретнина, Нахјани су видели како њихов блистави комшија јури напред са развојним плановима и туристичким плановима који су имали много узбуђења, али мало детаља о томе како ће бити изведени.
Неки су се материјализовали. Бурј Дубаи висок више од 2,600 метара требало би да буде отворен у јануару као највиша зграда на свету. Али многи други пројекти, укључујући торањ чак виши од Бурј Дубаија и сателитске градове у пустињи, и даље су само нацрти.
Застој вероватно неће одмах утицати на ЦитиЦентер, казино комплекс вредан 8.5 милијарди долара који се отвара следећег месеца у Лас Вегасу и који је половично у власништву Дубаи Ворлд. Подружница Дубаи Ворлд и оператер казина МГМ Мираге договорили су се у априлу са банкама да у потпуности финансирају и заврше изградњу луксузних одмаралишта од шест кула, 67 јутара, кондоминијума, малопродајног центра и једног казина на Лас Вегас Стрипу.
Међутим, ефекат застоја се може осетити на чувеним аукцијама расних коња у Кеенеланду у близини Лекингтона, Ки., где је Шеик Мохамед истакнути понуђач.
Шеик Мохамед је прошле недеље деградирао неколико истакнутих чланова корпоративне елите Дубаија и заменио их члановима владајуће породице, укључујући његова два сина, од којих је један Мухамедов именовани наследник.
Бизнисмени који су пали у немилост били су блиско повезани са феноменалним успехом Дубаија. Међу њима су шеф Дубаи Ворлд, Султан Ахмед бин Сулаием, и Мохаммед Алаббар, шеф Емаар Пропертиес, девелопер Бурј Дубаи и стотине других пројеката.
„Он покушава да уздрма ствари“, рекао је Кристофер Дејвидсон, предавач о Заливу на британском Универзитету Дарам и аутор две књиге о УАЕ.
Међутим, додао је Дејвидсон, Мохамедова одлука да својим рођацима замени оне који су помогли да се Дубаи стави на мапу света могла би се „прочитати као повећање аутократије која не изгледа добро на међународном плану“.
Нису сви узнемирени због трансформације Дубаи Инц. у породични бизнис, кажу аналитичари.
Мохамедови најновији потези су можда више обрадовали Абу Даби него стране инвеститоре, али Абу Даби и даље има најјаче подстицаје да спасе Дубаи од финансијске беде.
„Пребацивањем базе моћи назад на породицу ствари су онакве какве треба да буду што се Абу Дабија тиче“, рекао је Мохамед Шакел, аналитичар за Ецономист Интеллигенце Унит из Дубаија.
Након скупе авантуре у обављању ствари на западњачки начин, за Дубаи је „повратак на основе“, додао је Схакеел.
Убаи кашњење дуга узнемирује инвеститоре
Инвеститор Накхеел требало је да исплати скоро 3.5 милијарди долара у обвезницама у децембру [ЕПА]
Проблеми са дуговима у Дубаију потресли су инвеститоре и извршили притисак на банкарске акције широм света, док страхови од кредитног неиспуњавања расту.
Европске акције пале су на минимум који није забележен од маја, а обвезнице су скочиле у четвртак након што је Дубаи најавио планове за реструктурирање дуга Дубаи Ворлд, државног конгломерата који је предводио раст емирата.
„Ово је задата по свему осим по имену“, рекао је за Ал Џазиру Андрев Цритцхлов, генерални директор Дов Јонес Миддле Еаст.
„Ово нико није очекивао. Људи су очекивали да Дубаи почиње да излази из економске кризе и да превазилази пад који смо видели на глобалном нивоу.
Трошкови осигурања дуга Дубаија порасли су у четвртак након владине најаве.
Петогодишњи уговори о кредитном ризику Дубаија – осигурање од његовог кредитног ризика – порасли су на скоро 470 базних поена, што је пораст од 30 базних поена у односу на затварање претходне сесије, саопштила је ЦМА Датависион, група за анализу тржишта са седиштем у Лондону.
„Дубаи уопште не чини никакву услугу апетиту ризика и тржишта су и даље у рањивом стању ума“, рекао је Расел Џонс, шеф истраживања фиксних прихода и валута у Лондону у РБЦ Цапитал Маркетс, за Блоомберг.цом.
„Још увек смо у окружењу где смо подложни финансијским шоковима било које врсте, а ово је један од њих“, рекао је он.
Дуг 'застој'
Влада Дубаија саопштила је у среду да ће од кредитора Дубаи Ворлд'с тражити да прихвате мораторијум на дугове вредне милијарде долара.
Овај потез је део плана за реструктурирање државне компаније и њене подружнице Накхеел за развој имовине.
„Дубаи Ворлд намерава да замоли све пружаоце финансирања за Дубаи Ворлд и Накхеел да 'застоје' и продуже рок доспећа најмање до 30. маја 2010. године,” наводи се у саопштењу Фонда за финансијску подршку Дубаија.
Накхеел, градитељ емиратских резиденцијалних острва у облику длана, требало је да исплати скоро 3.5 милијарди долара исламских обвезница које доспевају у децембру.
Накхеел је одговоран за изградњу вештачког острва Палм Јумериах [АФП]
Цритцхлов је рекао за Ал Јазееру: „Постојали су знакови опоравка на тржишту некретнина. Трговина и туризам су поново почели да бујају.
„Ово је изненадило читаву пословну заједницу и никог више од међународних банака које могу овде да изгубе милијарде.
Џон Сфакианакис, главни економиста у Сауди Франси банци, рекао је: „Могао би бити потез да се разликују солвентне компаније од мање солвентних компанија у покушају да се тежина помери са мање изложених ентитета.
„[Али] то не ублажава у потпуности забринутост тржишта, али би могло сигнализирати почетак процеса реструктурирања и рекатегоризације.“
Дубаи има спољне дугове од око 80 милијарди долара, од којих Дубаи Ворлд, једна од највећих холдинг компанија у емирату, поседује око три четвртине.
Емират се сада сматра шестом највероватније владом у свету која није платила своје зајмове, према ЦМА Датависион, што га ставља одмах испод Летоније и Исланда.
„Изгледа да ће се Дубаи Ворлд распасти“, рекао је Кричлоу. „То су у суштини две приче – добра и лоша – ДП Ворлд с једне стране… а затим и његове друге подружнице.
Приоритет реструктурирања
Влада Дубаија саопштила је у четвртак ДП Ворлд, међународног лучког оператера, и њен дуг неће бити део реструктурирања Дубаи Ворлд у четвртак.
Дубаи Ворлд је покушавао да убеди кредиторе банака да реструктурирају до 12 милијарди долара својих зајмова.
Компанија, у чијем је власништву Барнеис Нев Иорк, ангажовала је саветодавну фирму у августу да јој помогне да истражи опције за јачање финансијске позиције америчког ланца луксузних производа.
Емират је акумулирао свој дуг док се ширио у банкарском и сектору некретнина пре него што је глобална финансијска криза пресушила расположиво финансирање.
Реструктурирање њених дугова повезаних са владом је сада главни приоритет јер влада настоји да обезбеди опоравак своје привреде усмерене на трговину, туризам и услуге и да се опорави од наглог имовинског краха.
